拿小錢‧養好股‧穩穩賺‧好退休
一個要養育四名孩子的寡婦，經營瓦斯行並替人修補衣服為生。她憑什麼條件，竟能在退休後達到年領百萬元以上股息，並從事公益，過著幸福又富足的人生。請看阿嬤的存股傳奇。
編按：《今周刊》第七九五期〈小資養錢術〉封面故事主人翁陳重銘，經本刊力邀，親自寫一篇自己母親二十幾年前，以二百萬元買進台積電未上市股二十張，到如今已累積至三百張，每年坐領百萬元現金股息的存股故事。
一九六六年底，我出生在台北市附近的鄉下地區，家裡在菜市場租了一間店面，賣米與瓦斯。有幾年我爸爸生病，媽媽要去店裡幫忙，她順便把縫紉機帶過去，一邊顧店一邊幫人家改衣服來賺些小錢，才可以應付四個小孩的生活開銷。
擇善固執 抱緊好股耐心等待
小時候，家裡的經濟大權全掌握在阿公手上，連媽媽的買菜錢都錙銖必較，要盡量挑便宜的買。時到今日，我媽媽還是會趁菜市場要休息前，去買便宜但稍有瑕疵的水果，然後削掉碰爛的部位來給孫子吃。而每天陪她買菜的那輛腳踏車，已經破爛到連送給小偷都不要，一樣騎得很快樂。
由 於媽媽勤儉的個性，儘管我結婚後有了三個小孩，她也一直要我乖乖地「開」那輛二十幾年的「ＢＭＷ」（Bus、Mrt、Walk公車、捷運、步行），她認為 車子只是負債並非資產，還要繳一堆的稅金、保險、油錢與停車費。幸虧省下了買車與養車的開銷，我可以逐漸地累積資產。去年我四十六歲才買進了人生的第一輛 國產車，而且是用那一年領到的百萬元股息買的，沒有再額外花我一毛錢；現在靠股息來養車，也滿爽的。
一切都始於一個觀念的改變，三十幾年前，我們的三合院老家被收購，媽媽拿到六百萬元的現金。她思索著要怎樣把這些錢做最有效的運用，後來決定拿一半去買股票。
當時有親戚在剛成立的台積電上班，在「聽說那家公司不錯」的情況下，以一股九十二元的價位買了二十張未上市的台積電股票，開始改變了我們一家子的未來。
那個時代的資訊不發達，買股票靠「道聽途說」的比率極高。媽媽靠著鄰居的仲介，也買進了台晶、鑫成、飛虹、世界先進等未上市股票。其實我媽媽當時根本不懂股票，她只是知道在現金貶值情況下，「不買股票不行」。
我常說我媽媽很幸運，就剛好買到了一檔台積電，一檔股票的獲利，足以抵掉其他四檔不賺錢股票。這或許可以稱作「分散投資」吧？畢竟沒有人買股票不賠錢的。
但 是能夠「擇善固執」，把未上市的台積電股票，抱緊到現在總計高達三百張以上（不計已贈與子女的股票），也不得不佩服她的功力。我要給一個良心的建議，在 「道聽途說」的情況下買進不熟悉的未上市股票（特別是科技股），風險非常的高。我曾經幫媽媽以四十八萬元，去參加鑫成這一家未上市公司的增資，後來變成一 堆的壁紙。至於台晶與飛虹，抱了二十幾年後終於回本殺出，不然現在也成了壁紙。世界先進也早在十幾年前減資後，統統賣掉轉進台積電。
我媽媽投資股票，我觀察到一個特點，就是她很堅持，有賺錢的股票她死也不賣；至於沒賺到錢的股票，她可以等上十年、二十年都不賣，但是一旦耐心等到回本，一定馬上賣光，絕不戀棧。
每年股息相當兩位公務員月退俸年總和
我的外公在日本時代是警察，但是從我有記憶開始，外公、外婆就住在巴西。我媽媽排行老三，她與大阿姨、二阿姨年輕時，要負責工作及照顧六個弟妹，讓他們讀大學。
後來我這些阿姨、舅舅，也無後顧之憂地跟著外公到巴西工作，最後因為巴西幣貶值而移民美國，現在也都有了很大的成就。我想我媽媽家族的血統中，早就存在著 精明、冒險的商業基因。在二○○九年全球金融海嘯時，我看當時機不可失，與媽媽討論後抵押房子，借得五百萬元資金投入股市，現也得到不錯的報酬。
我 的岳父、岳母當了一輩子的公務員，岳父年輕時還得過十大傑出青年，算是認真工作的最佳代表；兩位老人家兢兢業業，努力工作三十幾年後，也領到不錯的月退 俸。我媽媽一輩子就是在家帶小孩、處理家務，幫別人改衣服賺小錢。但是她現在每年領到的股息，卻不輸給我岳父、岳母月退俸的總和，因為她在二十幾年前就開 始投資股票。
記得我剛結婚時，岳母驕傲地跟我說：「你要學你岳父一樣，好好工作，將來在台北市買下兩間房子。」以前公務員待遇不高，岳父又要養三個小孩，還能夠買下兩間台北市的房子，確實不簡單。只是我看著媽媽輕鬆領股息，似乎更技高一籌。
我 決定學我岳父般認真工作，我白天在學校教書，別人輕鬆下班回家，我晚上在夜間部兼課，利用星期六、日寫教科書賺版稅。我盡力減少不必要的開銷，為了少繳一 點電信費用，至今還沒有智慧型手機。看著同事開車上下班，我只能乖乖地擠公車。我認真賺錢，盡量節省，努力當個不敗（buy）教主，持續了將近二十年，也 終於可以年領百萬元的股息。
我開始禁止自己繼續寫教科書賺版稅，不想再讓自己依賴勞力賺錢。靠勞力賺錢，好比拿鏟子挖土，兩隻手可以挖多少？可以挖到幾歲？如果用挖土機來挖，不是可以挖一大片？投資理財的知識以及資金，就是幫你挖掘金礦的挖土機。
媽媽對於稅的觀念很清楚，在我爸爸過世時，土地資產就一次分配給我們。至於她的台積電股票，也在早期股價還很低的時候，分批贈與給子女，節省了很多的稅 金。見賢思齊下，我也是逐年贈與股票與土地給我的小孩。稅法有規定，每年以合法贈與的額度，就是要給老百姓節稅用的，一定要善用；而且贈與土地、股票的效 益，比現金還要大很多。
持續投入公益 能捨才有得
現在媽媽年紀大了（七十四歲），股票資產也比以前增加了；所 以投資的方向，不再以「高收益（高風險）」為考量，而是轉移成「穩定配息」股票為主。持有最多的台積電，最輝煌的成長期已經過去，儘管每年還是賺很多錢， 但是資本支出也很驚人，現在每年三塊錢的現金股息，殖利率實在是不高。所以我幫她把部分的台積電，轉移到亞泥、台泥、富邦金、中信金、聯詠、新普等現金殖 利率較高的公司，穩定的股息可以確保生活無虞。
我當兵時，爸爸過世了，媽媽信了阿彌陀佛，閒暇時就去聽師父講經，跟著師父拿錢去幫助別人。或許是善有善報，她的股票投資都很穩定地在成長。
媽媽都說是阿彌陀佛在幫她，我是覺得「善有善報」的成分比較大。見賢思齊，我現在也每個月固定捐款給七家慈善機構。其實看看世界上的有錢人，像是巴菲特、比爾蓋茲等人，都是把大多數財產捐獻出來幫助別人。因為他們能「捨」，所以得到的就比別人來得多。
我 很慶幸投胎對地方，站在一些長輩的肩膀上，可以看得更遠，也從中吸收到了認真工作、冒險犯難、投資股票的知識。儘管我的人生已不缺錢（收入大於支出等於不 缺錢）；但是我還是會努力把資產再增加一、兩個零，如此一來，我看世界的角度就會不一樣，這樣我教導給下一代的知識也會不一樣。
與其給下一代很多錢，還不如讓他們站在上一代的肩膀上，看見更寬廣的未來。
如同瓦斯行阿嬤投資台積電一樣，存股，是一條漫長又寂寥的投資之路。然而，在《用心於不交易》一書作者林茂昌眼中，對資金有限的散戶而言，卻是一條最正確的道路。
林 茂昌指出，企圖在股市中發財的投資人，往往忽略了一個亙古不變的事實：即股市中一直存在著「馬太效應」。意即，勝利的果實，通常不是平均分配給所有的參賽 者，往往是贏者全拿。如同《聖經．馬太福音》所說的：「凡有的，還要加給他、叫他多餘；沒有的，連他所有的，也要奪過來。」
林茂昌在書中舉大富翁的遊戲為例進一步解釋：如果同時有好幾個人玩大富翁，一開始就給某個人一大筆錢的話，遊戲到最後，剛開始擁有最多錢的人，往往是最後大贏家，其他參賽者則皆落至破產境地。
存股長期收益 遠勝定存與儲蓄險保單
這就是股票市場最殘酷，但卻被大多數投資人忽略的一面。散戶因為在資金、消息，甚至在交易成本上處於劣勢，短線操作的結果，通常落得空歡喜一場，導致大多數人以被痛宰痛賠下出場。
因此，股神巴菲特的最重要事業夥伴，同時也是波克夏海威瑟（Berkshire Hathaway Inc.）副董事長查理．蒙格（Charlie Almanack）如是說：「你必須弄清楚自己有什麼本領。如果玩那些別人玩得很好，自己卻一竅不通的遊戲，那麼，你注定一敗塗地！」
小資散戶的「優勢」，或許跟資金雄厚的中實戶沒得比，但是，較之投資法人機構，卻擁有可對「好股」專注，且長期持有的「存股」優勢。
迫於短期績效壓力，專業經理人管理的共同基金，往往每季就會轉換一次持股，頂多持有半年至一年，交易頻繁，投資組合又過於分散，以五年期而言，一五○幾檔台股基金中，績效超過三○％以上的僅有十檔（第一名基金五年期報酬率僅四○％）。
然而，同一期間，以「普通常識」判斷的「好股」如台積電、中華電與統一，還原權息後卻分別締造出八七％、一四七％與一九○％的報酬率。更值得注意的是，僅有四十一檔基金，占國內股票基金檔數的二六％，擊敗台灣五○指數型基金（過去五年還原權息報酬率僅一二％）的報酬率。
挑選好股進行存股，過程就如同鑿隧道般，過程苦悶又艱辛。因為，看到別人一天內賺到一根漲停板，存股投資人常常面對自己手上股票不動如山的處境。不過，一旦鑿開岩壁，微光透射進來，隧道工程就將以飛快的速度完成。
專 精企管顧問公司精算師葉崇琦就算出，鑿隧道般的存股工程，以一般台灣小資階級進行存股而言，「微光」起碼要五年才看得到。如果你能找到股息殖利率五％以 上，獲利穩定的好股，並把股息再投入；假使每年拿二十萬元（每月一萬元加每年八萬元年終獎金），五年後，你不僅將擁有人生第一桶金，而且所領的股息，每月 等於自動幫你加薪近五千元。
如果你在三十歲開始存股，持續了二十年，等到五十歲時，即使你存的股票價格不動如山（沒漲也沒跌），但每年卻 可領回三十四．七萬元股息，等於每個月約二．九萬元。每月二．九萬元的被動收入，約可維持一個人的基本生活開銷；換句話說，五十歲後，一個有紀律的存股 者，基本上已經不必為錢太過煩惱了。
相對的，如果你不是存股，存的是定存或儲蓄險保單，時間一拉長，它們的財富累積效果遠遜於存股。以目前儲蓄險保單利率僅有二％出頭的狀況下，你起碼要存四十五年，也就是約七十五歲，才能達到月領三萬元的被動收入效果。
中年存股兩個帳戶 分存績優股與收租股
今年四十六歲，本身也是保險經紀人的羅守至，不管是 建議客戶還是自己，均把存股作為未來退休規畫的主要工具。「我很怕風險，小孩也才上小學而已，還有父母親要奉養。即使如此，我自己的退休理財規畫，還是以 存股及存基金（投資等級公司債基金）作為兩大主軸，保險主要買健康與意外險。」
羅守至把個人存股分兩個部分、兩個帳戶同時進行。第一個帳戶：存高殖利率績優股，進可攻退可守；第二個帳戶：存收租股，退休後領股息。
保守的羅守至對「收租股」的定義非常的嚴格，「因為這是退休後要靠領它的股息過生活用的。」目前他心目中理想的收租股僅有中華電信、大統益，以及統一等三檔，並且中華電信、大統益的成本僅六十幾元與四十元以下。
「我 理想中的收租股，一定要是民生必需品股，其需求難以被取代；且公司具該產業的領導地位、每年穩定配息的公司。台積電、亞泥、中興保??被視為是標準收租 股，我都還有一點疑慮，因為如果很不景氣的話，人們可以不買３Ｃ產品、不蓋房子、不裝保全系統，但總是要打電話、要吃飯吧！」羅守至說。
至於第一個帳戶高殖利率績優股的選股標準，羅守至就放寬許多，並分享了他個人一個選股心法：「市面上每一本財經雜誌我都看，我會把專家推薦股票、雜誌報導的投資達人持股全部蒐集起來，交叉比對後，出現頻率最高的就列入候選名單。 」
接著，羅守至再從候選名單中挑出股價淨值比一．五倍以下，長期負債極少，最好是零的公司。「選中標的後，我通常會在殖利率六．五％以上進場，買進如果股價上漲，殖利率掉至四％以下，就獲利了結，把賺來的錢轉進收租股帳戶；等中華電、大統益或統一跌到我滿意的價位再進場。」
目前羅守至第一個帳戶存股名單計有Ｆ-茂聯與耕興。「股價如果沒漲，光領股息的報酬率也不錯，達到攻守兼備的效果。」光在這兩檔股票的帳面獲利，過去一年來就高達近四十萬元。羅守至計畫俟大統益今年除息後，用這筆獲利買進，加速收租股帳戶累積的速度。
羅守至認為，中年人資產較豐，剛開始存股時，一聽到有「好股」，就急著把資金一古腦兒投入，輕忽股票跌價風險。往往落得賺股息，賠價差，情緒受影響結果，反而會對日後存股的耐心與意志造成負面影響。
青年存股戒之在急 先搞定第一桶金
三十五歲的高中國文老師小樂（「小樂的生存之道」部落格板主）深諳存股戒之在急的道理。小樂與妻子皆在學校當老師，收入雖然穩定，但公教人員退休年金即將出現大改革的新聞，讓夫妻倆決定靠存股準備購屋頭期款，以及將來的退休所需。
育有兩個孩子的小樂，扣除生活開銷以及保險費（小樂夫妻買了不少儲蓄險），目前每月僅能拿九千元進行存股。存股進行不到一年後，小樂決定把每月存股金額降至六千元，另外，三千元作為將來危機入市的預備金。
「我的存股資齡才一年多，就遇上了這波高殖利率股上漲的盤勢，看好的存股標的如中華電信、統一超、正新、中租迪和??，已經貴得令人買不下手。」小樂認為，「存股要成功，選對好股很重要，但買在夠便宜的價位也很重要，兩個條件缺一不可，尤其是對我這種想在短期內買房子的人而言！」
小 樂目前存股的兩大核心是興農與高股息指數型基金（兩檔即占存股資金的六○％），同時輔以胡連、亞泥、恆義、台汽電作為衛星持股。小樂很慶幸，一出社會時， 就把大部分的儲蓄以保險的方式存起來，這張儲蓄險保單報酬率雖極為有限，卻扮演了儲存他人生第一桶金的重要角色。「經過這幾年在股市的摸索，現在總算有些 心得，還好錢先放在保單上，沒有在股市摸索期揮霍光，再過二年保單到期後，就有一筆可觀的資金進行存股。」
存股要成功，需要具備獨具慧眼的眼光、過於常人的耐心，以及嚴謹的紀律。人生在任何一方面要成功，也都要如此不是嗎？懂得存股之道，你不僅可以克服「馬太效應」的散戶輸家命運，甚至可能成為年領百萬股息的下一個「台積電阿嬤」。
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